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刘强东在本年的一场里面共享会上也提到，"最近五年京东莫得任何新东西，是京东失意的五年，走下坡路的五年。"

作家丨冷凌弃

剪辑丨坚果

封面泉源丨 Unsplash

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如若你在近日，盒马 X 会员店行将全部歇业的音信登上了热搜。据悉，仅在 7 月，盒马 X 会员店北京、苏州、南京店已接踵告示歇业，临了一家上海森兰店也告示将在 8 月 31 日歇业。

捏续小半年的"外卖大战"，终于走到了阶段性至极。8 月，好意思团、饿了么、京东三大外卖平台先后发布声明，强调要抑止内卷式竞争，共同构建淡雅行业生态。

早在"好意思京淘"三方发布声明之前，京东曾经暗暗退出了补贴大战，濒临新一轮的撒券大战，京东却示意："好生意，不靠烧出来，更不靠刷出来。可捏续，才是真增长。"

当作这轮"外卖大战"的最早参与者，京东早就尝到了甜头。近日，京东发布了 2025 第二季度及中期事迹公告，二季度收入达 3567 亿元，刷新近三年收入增速的新记载；京东外卖日订单突破 2500 万单，笼罩世界 350 个城市。

不外，在终了收入大幅增长的同期，京东也付出了欣忭的代价，其新业务缱绻损失高达 147.8 亿元；二季度公司缱绻利润由盈转亏，损失达 9 亿元。

以损失换增长，这一次刘强东赌对了吗？

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事迹"冰火两重天"

字据京东 2025 年二季报，京东终了营收 3567 亿元东谈主民币，同比增长 22.4%。其中，京东零卖孝顺了 3101 亿元营收，同比增长 20.6%，环比增长 17.53%。

一直以来，京东零卖齐是京东集团的基本盘，其在二季度孝顺了 139 亿元的利润，如若莫得这部分利润，京东压根搞不起"外卖大战"，这一季度的净利润也可能酿成净损失。

事实上，京东曾经苦零卖低迷久矣，京东零卖从 2021 年运行走"下坡路"，收入增速一直低于举座零卖商场的增速，一直到刘强东在 2024 年全面转头一线，这一情况才有所好转。

来到 2025 年，在"国补"迭代"外卖大战"的加捏下，京东零卖终于挣回邻接，不仅重回双位数增长，其增速还远超世界网上零卖额增长（8.5%），在电商平台中处于前线。

但硬币的另一面，则是之外卖业务为主的新业求确切太"烧钱"了，导致京东二季报显得很是割裂。

二季度，京东终了净利润 74 亿元，同比减少 48.97%。分部看，京东零卖的缱绻利润有 139.4 亿元，同比增长 38%；京东物流的缱绻利润有 19.6 亿元，同比减少 10%；而新业务缱绻损失 147.8 亿元，不错说京东二季度赚到的钱，齐"烧"到外卖业务里了。

外卖业务天然是"入不敷支"，但京东在现阶段表露并不指望通过外卖业务来挣钱，而是外卖业务能否给京东零卖带来协同效应。

京东 CEO 许冉在财报电话会议上也并莫得狡饰"外卖损失"这一问题，他示意外卖业务带来了光显的流量和用户增长，正与中枢电交易务产生协同价值，与京东率先预期相符。将来，京东也会举座衡量各个不同渠谈的投放，以援手举座营销恶果和用户体验。

字据京东泄漏数据，在外卖业务方面，日订单量已突破 2500 万，入驻品性商家超 150 万家。在用户流量方面，京东季度活跃用户数已纠合 7 个季度终了双位数增长，何况季度活跃用户数和购物频次的同比增长也从上个季度的约 20% 援手到跨越 40%。

用京东的话来说，京东外卖的损失在猜测之内，"烧钱换增长"的计谋宗旨也基本达成了，接下来处置层会连接均衡参加和产出，让新业务能转亏为盈。

百亿损失看似惊东谈主，但关于京东、阿里这么的互联网大厂来说，相较于攒一肚子的钱，若何让钱生钱才是企业捏续发展的压根。

如若企业只顾着利润率，就很容易在投资、营销等必要开销上"畏手畏脚"，一朝商场份额被竞争敌手蚕食殆尽，企业终有一天会坐食山空，等耗尽完毕，企业也就完毕。

刘强东在本年的一场里面共享会上也提到，"最近五年京东莫得任何新东西，是京东失意的五年，走下坡路的五年。" 某种进度上来看，这亦然京东在本年积极发力外卖业务的原因，诚如刘强东所言，"咱们作念外卖亏的钱，也比去抖音、腾讯买流量要合算。"

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暗暗退出补贴战

不外，关于京东这份"割裂"的二季报，外界的认识也比拟分化：一方面，京东在外卖业务亏掉了 147 亿元，远高于投资机构估量的 90~100 亿元，让外界嗅到了危急的信号；

但另一方面，京东掏空一个季度的家底来支持外卖业务，从中可见京东拓展零卖生态的决心，这也为京东新业务的后续发展带来更多的念念象空间。

京东深谙投资者的驰念，尽管京东在外卖商场中沿途高抬高打，以致将底本可能意外于参战的淘宝闪购、快手齐拖入战场，但京东我方对外卖业务的参加，却早已运行关紧"水龙头"。

曩昔一个月，京东外卖补贴捏续退坡，在好意思团和淘宝闪购打响"任性星期六"大战时，京东还高调示意反对外卖行业内卷式竞争。

在拿下了外卖商场的口碑、眷注之后，京东运行寻求愈加隆重的派遣。当作参考，京东外卖二季度的日订单量为 2500 万单，跟好意思团最高 1.2-1.5 亿单，以及淘宝闪购最高 8000 万单照旧有不少差距的，如若京东外卖要拼，就怕其损失还不啻如斯。

由此可见，京东关于外卖业务的盼愿，跟好意思团、淘宝闪购有所判袂：

好意思团当作外卖霸主，要用实力诠释我方的市局面位，同期满足拓展即时零卖的迫切任务；辛苦有一定根基的淘宝闪购，其重点更多放在通过补贴探索即时零卖商场的畛域，筑牢本身在电商范畴的基本盘。

京东当作新入场者，其从一运行便旨在打"生态战"，通过外卖业务为京东零卖创造更多交叉销售机会，夯实京东平台"一站式生计事迹进口"的定位。

天然，非论"好意思京淘"三家本来是否特意连接加码，"外卖大战"暂时熄火已成定局，咱们更应该眷注的是，刘强东这一次豪赌到底是否值得，外卖业务的红利能否捏续下去。

一方面，外卖业务对京东零卖有协同作用，但并非全部。字据海豚投研数据，具体到京东零卖的细分品类，通电居品的销售增速大幅援手至 23%，而一般商品销售增速则相对幽静在 16%。

不错揣度京东零卖的强盛增长，并不可总共归功于外卖业务。因此，京东零卖接下来的事迹发扬，不仅要看外卖红利，还要看"国补"能否捏续撬动消费商场的需求。

另一方面，当"好意思京淘"齐减少外卖补贴后，则要看三家平台能将若干外卖用户飘零为即时零卖用户、电商用户，这需要平台更细巧化的运营。

当今来看，京东曾经借助此次"外卖大战"的机会，将本身"重钞票、强供应链、高品性"的中枢基因，融入到腹地即时生计事迹场景之中，终表露零卖畛域的破圈。

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刘强东大家扫货

因此，当外界眼神聚焦于外卖战场的硝烟时，刘强东已悄然下了一盘更大的棋。本年以来，京东赓续布局酒旅、医好意思、汽车、线下零卖、餐饮等范畴，这并非是刘强东一时的心血来潮，而是其关于京东生态的长线布局。

6 月，京东高调进攻酒旅商场；7 月，京东健康首家线下医好意思自营诊处所北京亦庄开门迎客；京东自营的外卖品牌"七鲜小厨"首日卖出了 800 多单，火爆进度远超念念象。

8 月，京东位于河北涿州的首家硬扣头超市防卫开业。曩昔半年，京东在机器东谈主范畴进行了超 8 笔投资，笼罩了机器东谈主、物流等范畴。

京东已有多年莫得如斯高密度的投资节律，但回看曩昔半年刘强东的"扫货"宗旨，天然笼罩了不同范畴，但骨子上齐离不开"供应链"这个关节词：有大要提高供应链恶果的汽车、机器东谈主范畴；有围绕供应链坎坷游的资源整合与生态补位的线下业务。

在外卖商场有了一定例模后，京东很快就把业务重点转向打磨供应链恶果和场景拓展之上。诚如刘强东所言，其作念外卖、医好意思等业务，中枢齐是为了背后的供应链，京东前端不错不赢利，通过供应链赢利就不错了。

频年来，互联网增长红利已缓缓涉及天花板。2022-2024 年，网购增速占社会消费总数的比例已从 27.2% 下滑至 26.8%，电商平台花大肆气推出百亿补贴，也越来越难撬动线上消费的增量。

因此，要念念进一步冲突电商商场的"天花板"，电商平台不得不从线下解围，将"线上零卖 + 线下业态"进一步会通起来，从配送时效、事迹体验、供应链恶果等方面寻找突破口，通过对用户消费数据的精确瞻念察，为消费者推送最浅薄、最高效的商品和事迹。

借外卖业务带动京东零卖主业，是京东发起"外卖大战"的初志。但长期来看，京东念念要的并不仅仅呈报零卖，而是寻找下一个五年、十年的第二增长弧线，为京东注入新的发展动能。

最终，京东这盘大棋能否跑得通，则还需要进一步考据。毕竟，将投资河山铺得更大之后，京东处置层如安在延迟中保捏计谋定力，也会是全新的挑战和练习。