汇丰银行觉得，好意思国买卖政策激化，冲击铁矿石市集，加重需求担忧，几内亚等新兴产区产量大幅增多，供应裕如压力加重，双重打击导致铁矿石价钱较年内高位跌14%。更迫切的是，铁矿石价钱疲软可能反应了公共已过"钢铁峰值"期的预期。

买卖摩擦冲击经济前程，激勉需求低迷，再加上几内亚等新兴产区产量增多，导致供应裕如压力加大，铁矿石价钱跌跌不停，波及九个月低位。

6月26日，据追风来回台音讯，汇丰银行在最新研报中称，铁矿石价钱在6月18日跌至9个月低点，各主要基准价钱均波及2024年9月以来最低水平。比拟2025年2月中旬的年内高点，铁矿石价钱已下落约14%，并低于2024年每吨110好意思元的平均水平。

讲明注解称，好意思国买卖政策激化，冲击铁矿石市集，加重需求担忧，中国房地产市集需求不及，也平缓了铁矿石的需求前程。

除了需求低迷以外，供应端的压力也在加大，尤其是几内亚新铁矿石产区将大幅增产。

汇丰银行还指出，更为迫切的是，铁矿石价钱疲软可能反应了公共已过"钢铁峰值"期的预期。

供应端压力加大

在需求侧要素株连铁矿石价钱的同期，供应端的压力加大，也使得铁矿石价钱承压。

讲明注解称，除澳大利亚和巴西外，加拿大和印度的荒谬产能以及来自非洲的新技俩皆支捏着供应前程。

几内亚Simandou铁矿技俩在2025岁首陆续获取进展，该技俩年产能1.2亿吨（约占公共产量的5%），预测2025年底初度投产。这一紧要供应增量将进一步加重市集的供需失衡。

结构性漂浮：迈向"钢铁峰值"

汇丰银行还默示，更为迫切的是，铁矿石价钱疲软可能反应了公共已过"钢铁峰值"期的预期。

自2020年以来，中国钢铁产量已下降6%。中国经济的增长驱能源正在发生变化，经济的长期增长旅途刻下专注于国内破钞、工夫逾越和绿色发展等要津计策标的。

汇丰觉得，这标明激动钢铁需求飞腾的更多金属密集型增长运行要素可能还是由了顶峰，2025年5月的数据证据了这一趋势：

中国钢铁产量下降6.9%至8655万吨，前五个月钢铁产量同比下降1.7%。天然5月常常是年度分娩的高点，但这是七年来5月份最疲弱的施展。

铁矿石是澳大利亚最大的出口商品，约占澳大利亚出口总值的20%，其中约84%的铁矿石出口到中国。中国事公共最大钢铁分娩国和铁矿石入口国，占2023年公共铁矿石入口量的73%。

汇丰觉得，淌若寰宇已过"钢铁峰值"期且铁矿石出口价值预测将下降，那么澳大利亚将需要新的增长运行要素来取代它。

这对澳大利亚的预算景况和财政前程也有径直影响：铁矿石价钱每下降10好意思元/吨，联邦政府的税收收入就会减少约5亿澳元。

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