数据起原：中证协、上海证监局 胡飞军/制表 图虫创意/供图

　　证券时报记者 胡飞军开yun体育网

　　一头热一头冷。享受成本市集回暖“红利”的证券投顾行业，正碰到着退款率居高不下的挑战。

　　近日，上海一家证券投顾机构征引中证协对57家展业机构调研数据暗示：“退款和客户投诉量越来越多，远超行业28%的营收增速。若是磋商2024年数据，这一趋势会愈加彰着。”该调研数据走漏，2021年、2022年和2023年，证券投顾行业退款鉴别达到13.48亿元、23.28亿元和24.45亿元。

　　证监会官网最新走漏，执牌证券投资接洽机构共有78家，这些机构也被外界俗称为证券投顾机构。限度面前，尽管中证协尚未对质券投顾机构2024年以来的客户退款和投诉数据进行公开走漏，但来自上海证监局的信访统计数据可让外界对质券投顾行业的近况窥豹一斑。2022~2024年，上海证监局的投资接洽机构信访数目从88件增至821件，增幅高达833%。

　　比年来，成本市集反回生跃，A股新增开户数执续走高，给证券投顾行业带来了多半客户和功绩增量。与此同期，打着“代理维权”旗子的机构也形照相随，它们通过新媒体平台发布纰谬告白、麇集“内鬼”盗取客户信息等本领，教唆或冒充客户向监管部门投诉，从而取得退款和补偿，达到收成分红的所在。业内东谈主士觉得，证券投顾行业之是以退款大增，这是破碎冷落的身分之一。

　　投顾行业退款金额大增

　　“从证券投顾行业的成底本看，东谈主力成本和多样实际成天职别占据30%，一朝退款率越过30%，公司基本上就要面对亏本。”上海一家投顾公司总监严凯（假名）告诉证券时报记者。

　　令严凯颇为错愕的，恰是比年来投顾行业不当维权、坏心“代理维权”变成客户退款和投诉激增的现象。

　　上海一家证券投顾机构征引的中证协对57家展业机构调研数据走漏，这57家机构2021年、2022年和2023年的营收鉴别为124.93亿元、141.07亿元和160.37亿元，三年对应净利润鉴别为14.26亿元、8.97亿元和17.62亿元。从增速上看，2023年营收较2021年增长28.4%，对应净利润增速则为23.6%。

　　在退款和客户投诉数据方面，上述57家机构2021年、2022年和2023年的退款鉴别为13.48亿元、23.28亿元和24.45亿元，2023年退款金额比较2021年增长81.4%；2021年、2022年和2023年的客户投诉总量鉴别为6030件、15821件和23531件，2023年客户投诉总量比较2021年则大增290.2%。

　　“这阐扬，现时投资接洽行业广阔存在运营失衡的表象。”上述征引中证协数据的投顾机构觉得。

　　固然投顾行业实时公开的数据相对较少，但来自上海证监局的信访数据也从侧面表明投顾行业正面对着客户投诉量束缚增长的严峻样式。数据走漏，2022年、2023年和2024年，上海证监局的投资接洽机构信访数目鉴别为88件、376件和821件，2024年的数目较2022年大增833%。

　　“客岁以来，投顾公司客户名单流露的情况时有发生，我和公司高管齐平凡收到一些维权机构发来的实际指示退费的营销短信。”严凯说，不当维权的表象已是数见不鲜。

　　在证券投顾行业，不当维权主要指罪人代理维权团队怀有不高洁所在，教唆投资者期骗投诉、恐吓、散布坏话等本领谋取罪人利益，毁伤证券投资接洽机构和其他投资者利益的活动。一般而言，判断投资者投诉活动是否为不当维权，主要从动机、所在和诉求三个方面进行甄别：一是维权动机是否背离惩处金融消费纠纷 【下载黑猫投诉客户端】的初志；二是是否具有侵害对方正当权力的不高洁所在；三是其诉求是否具有饱和的法律和事实依据。

　　举例，一些代理维权团队在抖音、小红书等平台发布多半代理维权著作，并表明接洽花样招引投资者进行接洽和寄予代理。在了解投资者的投资金额等信息后，这些代理维权团队便让投资者对机构发出“向监管部门投诉”的指示。据了解，这些代理维权团队与投资者坚贞寄予条约期，平凡以追回金额的30%行为劳务费。

　　维权乱象何故深重

　　比年来，成本市集反回生跃，投顾行业功绩彰着取得提振，一些所谓的“代理维权机构”欲顺便图利或是该行业维权乱象激增的主要原因。

　　“代理维权机构”奈何让证券投顾公司收效退还干事费？据了解，这些代理维权机构的操作险些齐是“复制粘贴式”——先虚拟多样事理，比如投诉证券投顾机构涉嫌纰谬宣传等，然后反复向政府部门、监管部门和证券盘算机构投诉，迫使证券投顾机构退还干事费，终末在退还的干事费中与消费者分红。

　　客岁“9·24行情”以来，A股收成效应彰着，新股民也跑步入场。上交所发布的数据走漏，2024年A股股票账户新开户累计2499.89万户，相较于2023年的2144.36万户增长16.6%；本年上半年，新增开户数1410.49万户，较2024年同期大增32.44%。

　　新开户投资者加多、市集交投更趋活跃，也有用提振了证券投顾机构的功绩。以港股上市的九方智投为例，该机构客岁贸易总收入25.69亿元，同比增长16.96%；归母净利润2.72亿元，同比增长42.81%。2024年，九方智投总订单金额约35.1亿元、付用度户数目达18.15万名，同比鉴别增长约49.3%、149.4%。

　　不外，在功绩彰着增长的同期，公司的退款率也有所高潮。2024年，九方智投的退款率为21.8%，同比高潮1.8个百分点。该公司暗示，将在市集回暖的基础上，束缚升迁客户干事水平，推动退款率进一步回落。

　　本色上，除了“代理维权机构”的顺便图利，证券投顾机构“本人不硬”亦然维权乱象丛生的一个成因。

　　比年来，证监会加强了对券商、投顾等机构的监管，证券投顾机构收到的罚单和警示函有所加多，这也为“代理维权机构”拉拢消费者进行投诉、索要退款提供了“机会”。

　　严凯暗示，好多证券盘算机构，卓绝是民营性质的证券投资接洽公司，缅思客户不异向监管机构投诉而导致市集得志度下落，只消采选“息事宁东谈主”。因为即使豪迈坏心投诉，也会消费公司多半东谈主力、物力和时间，这也给了“代理维权机构”更多可乘之机。

　　重拳治理“黑灰产”

　　上述“代理维权”乱象愈演愈烈，也引起了社会各方的更多存眷。

　　在溯源投顾行业的“代理维权”乱象时，上述征引中证联结研数据的上海投顾机构觉得，2018年至2020年，跟着互联网金融P2P进一步整顿出清，多半的索债公司从业东谈主员等插足了代理退保行业并发展壮大，之后逐渐向银行信用卡、消费贷、投顾等行业渗入，形成垂直化的发展趋势，即保障代理维权、减免债务代理维权、投资参谋人干事费代理维权等，呈现中介化、孤苦化、专科化的特征。至此，一条无缺的“黑灰色”产业链也浮出了水面。

　　2024年以来，投顾行业的“代理维权”不绝出现了新的引流花样，比如新媒体视频等，一些领有很大粉丝基数和流量的行业网红，通过线上金融常识西宾招引更多粉丝。这些网红遇到投资受损的客户，就把客户府上转给“代理维权机构”或讼师事务所，进行退款维权。

　　除了上述渠谈，“代理维权机构”在获取客户府上方面也有着我方的“独门绝技”。据业内东谈主士先容，这主要表当今三个方面：一是传统本领，即通过手机操作系统间隙获取证券盘算机构的APP装置名单；二是针对质券盘算机构的要害词进行竞价排行，通过汇注平台投放告白获客；三是通过自媒体虚拟和发布纰谬信息、借助短视频传播“亏本凄切”段子等花样，招引流量以获客。

　　据证券时报记者了解，“代理维权机构”在获客方面，还有着“杀手锏”——言行一致，通过证券投顾机构“内鬼”的流露，拿到投顾机构的客户名单和信息。

　　面对“代理维权”的种种乱象，国度监管部门也实时祭出了重拳。

　　客岁5月，金融监管总局发布《对于警惕涉金融界限“代理维权”风险的请示》，提醒宏大消费者警惕涉金融界限“代理维权”风险，应通过正规渠谈抒发诉求，照章感性维权，同期要防御保护个东谈主信息及财产安全。

　　本年3月，公安部经济违纪调查局与金融监管总局检验局麇集运转为期6个月的金融“黑灰产”专项打击活动，聚焦贷款中介、坏心逃废债、代理退保等六大界限。

　　4月初，金融监管总局、央行、证监会麇集制定的《对于激动金融纠纷协调责任高质地发展的办法》指出，金融经管部门要会同相关部门加强金融界限“代理维权”乱象的麇集整治，强化金融纠纷源泉治理。

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